Veredito
Empresa lucrativa e solvente — mas rentabilidade caiu pelo 2º ano consecutivo.
Receita líquida 2025
R$ 2,16M
↑ +21% vs 2024
Lucro líquido 2025
R$ 172k
Margem líquida: 7,9% (era 9,6%)
ROE 2025
18,4%
↓ de 22,1% em 2024
Liquidez corrente
1,82
Saudável — acima de 1,5
Leitura executiva contábil
Crescimento com compressão de margens — atenção no médio prazo.
Ponto forte
Patrimônio líquido cresceu +18% em 2025. Empresa não tem dívida de longo prazo. Liquidez corrente de 1,82 indica boa saúde financeira de curto prazo.
Ponto de atenção
Margem líquida caiu de 9,6% para 7,9% em dois anos. Custos dos produtos vendidos crescem mais rápido que a receita. Tendência precisa ser revertida.
Para discutir com contador
Provisões para devedores duvidosos (ALFA COMÉRCIO). Tributação de juros sobre capital próprio. Possibilidade de mudança de regime tributário.
Veredito
Receita cresceu 21%, mas CPV cresceu 26% — margem bruta comprimida por 2 anos seguidos.
DRE · Análise Vertical e Horizontal
Regime competência · Lucro Presumido| Conta | 2023 R$ | AV% | 2024 R$ | AV% | 2025 R$ | AV% | AH 24/23 | AH 25/24 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas | ||||||||
| Receita bruta de vendas | 1.882k | — | 2.162k | — | 2.616k | — | +14,9% | +21,0% |
| (-) Deduções e impostos | -162k | -8,6% | -184k | -8,5% | -456k | -17,4% | +13,6% | +147,8% |
| Receita líquida | 1.720k | 100% | 1.978k | 100% | 2.160k | 100% | +15,0% | +9,2% |
| Custos | ||||||||
| (-) Custo dos produtos vendidos | -1.047k | -60,9% | -1.167k | -59,0% | -1.339k | -62,0% | +11,5% | +14,7% |
| Lucro bruto | 673k | 39,1% | 811k | 41,0% | 821k | 38,0% | +20,5% | +1,2% |
| Despesas Operacionais | ||||||||
| (-) Despesas com vendas | -124k | -7,2% | -148k | -7,5% | -172k | -8,0% | +19,4% | +16,2% |
| (-) Despesas administrativas | -218k | -12,7% | -248k | -12,5% | -280k | -13,0% | +13,8% | +12,9% |
| (-) Depreciação | -48k | -2,8% | -52k | -2,6% | -48k | -2,2% | -8,3% | -7,7% |
| EBIT (Lucro operacional) | 283k | 16,5% | 363k | 18,4% | 321k | 14,9% | +28,3% | -11,6% |
| (+/-) Resultado financeiro | -24k | -1,4% | -28k | -1,4% | -32k | -1,5% | +16,7% | +14,3% |
| EBT (Antes do IR) | 259k | 15,1% | 335k | 16,9% | 289k | 13,4% | +29,3% | -13,7% |
| (-) IR e CSLL | -68k | -4,0% | -145k | -7,3% | -117k | -5,4% | +113,2% | -19,3% |
| Lucro líquido | 191k | 11,1% | 190k | 9,6% | 172k | 7,9% | -0,5% | -9,5% |
O que a análise horizontal revela
O lucro bruto cresceu apenas +1,2% em 2025 apesar da receita crescer +9,2% (receita líquida). O CPV cresceu +14,7% — sinal claro de que os custos de produção estão subindo mais que os preços. Segundo ano consecutivo de compressão de margem.
Pontos de ação — DRE
- Revisar precificação — margem bruta caiu de 41% (2024) para 38% (2025). Reajuste de preços de pelo menos 8% nos próximos 60 dias.
- Analisar CPV por linha de produto — identificar quais produtos têm margem abaixo de 30% para decisão de descontinuar ou repricing.
- Verificar variação do IR — salto de +113% em IR no 2024 vs 2023 merece análise com contador sobre otimização tributária.
Veredito
Balanço saudável — patrimônio crescendo, sem dívida de longo prazo. Contas a receber preocupam.
Balanço Patrimonial · Análise Vertical
31/12 de cada exercício| Conta | 2023 R$ | AV% | 2024 R$ | AV% | 2025 R$ | AV% | AH 25/24 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ATIVO CIRCULANTE | |||||||
| Caixa e equivalentes | 94k | 8,2% | 144k | 11,2% | 186k | 13,1% | +29,2% |
| Contas a receber | 248k | 21,6% | 336k | 26,1% | 432k | 30,4% | +28,6% |
| Estoques | 184k | 16,0% | 198k | 15,4% | 218k | 15,3% | +10,1% |
| Outros ativos circulantes | 32k | 2,8% | 36k | 2,8% | 42k | 3,0% | +16,7% |
| Total Ativo Circulante | 558k | 48,6% | 714k | 55,5% | 878k | 61,8% | +23,0% |
| ATIVO NÃO CIRCULANTE | |||||||
| Imobilizado líquido | 528k | 46,0% | 514k | 39,9% | 486k | 34,2% | -5,4% |
| Outros não circulantes | 62k | 5,4% | 58k | 4,5% | 56k | 3,9% | -3,4% |
| Total Ativo Não Circulante | 590k | 51,4% | 572k | 44,5% | 542k | 38,2% | -5,2% |
| TOTAL DO ATIVO | 1.148k | 100% | 1.286k | 100% | 1.420k | 100% | +10,4% |
| PASSIVO CIRCULANTE | |||||||
| Fornecedores | 186k | 16,2% | 214k | 16,6% | 248k | 17,5% | +15,9% |
| Obrigações fiscais e trabalhistas | 98k | 8,5% | 118k | 9,2% | 134k | 9,4% | +13,6% |
| Empréstimos de curto prazo | 68k | 5,9% | 54k | 4,2% | 36k | 2,5% | -33,3% |
| Outros passivos circulantes | 28k | 2,4% | 32k | 2,5% | 64k | 4,5% | +100,0% |
| Total Passivo Circulante | 380k | 33,1% | 418k | 32,5% | 482k | 33,9% | +15,3% |
| PASSIVO NÃO CIRCULANTE | |||||||
| Empréstimos de longo prazo | 186k | 16,2% | 102k | 7,9% | 0 | 0% | -100% |
| Total Passivo Não Circulante | 186k | 16,2% | 102k | 7,9% | 0 | 0% | -100% |
| PATRIMÔNIO LÍQUIDO | |||||||
| Capital social | 400k | 34,8% | 400k | 31,1% | 400k | 28,2% | 0% |
| Lucros acumulados | 182k | 15,9% | 366k | 28,5% | 538k | 37,9% | +46,9% |
| Total Patrimônio Líquido | 582k | 50,7% | 766k | 59,6% | 938k | 66,1% | +22,5% |
| TOTAL PASSIVO + PL | 1.148k | 100% | 1.286k | 100% | 1.420k | 100% | +10,4% |
Ponto de atenção — contas a receber
As contas a receber cresceram 28,6% em 2025 e já representam 30,4% do ativo total. Este crescimento está fortemente correlacionado com o aumento do PMR do ALFA COMÉRCIO (74 dias). Risco de provisão para devedores duvidosos se o cliente atrasar pagamentos.
Veredito
Empresa solvente e líquida — rentabilidade em trajetória de queda merece atenção.
Indicadores contábeis · 2023–2025
Calculados sobre DRE e Balanço auditados| Indicador | Fórmula | 2023 | 2024 | 2025 | Tendência | Ref. setor |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Liquidez | ||||||
| Liquidez Corrente | AC / PC | 1,47 | 1,71 | 1,82 | ↑ Melhorando | > 1,5 |
| Liquidez Seca | (AC-Estq) / PC | 0,99 | 1,23 | 1,37 | ↑ Melhorando | > 1,0 |
| Liquidez Geral | (AC+ARLP)/(PC+PELP) | 0,99 | 1,36 | 1,82 | ↑ Melhorando | > 1,0 |
| Rentabilidade | ||||||
| Margem Bruta | LB / RL | 39,1% | 41,0% | 38,0% | ↓ Caindo | 38–45% |
| Margem Operacional (EBIT) | EBIT / RL | 16,5% | 18,4% | 14,9% | ↓ Caindo | 12–18% |
| Margem Líquida | LL / RL | 11,1% | 9,6% | 7,9% | ↓ Caindo | 6–12% |
| ROE | LL / PL | 32,8% | 24,8% | 18,4% | ↓ Caindo | 15–25% |
| ROA | LL / AT | 16,6% | 14,8% | 12,1% | ↓ Caindo | 8–15% |
| Endividamento | ||||||
| Endividamento geral | PT / AT | 49,3% | 40,4% | 33,9% | ↓ Melhorando | < 60% |
| Dívida líquida / EBITDA | DL / EBITDA | 0,8× | 0,1× | 0,0× | ↓ Melhorando | < 2× |
| Cobertura de juros | EBIT / Desp. Fin. | 11,8× | 13,0× | 10,0× | → OK | > 3× |
Para a reunião mensal
O CFOup gerou 8 perguntas baseadas nos dados deste exercício. Leve para o seu contador.
Como usar esta aba
Você não precisa entender contabilidade — precisa saber o que perguntar. O CFOup analisou os dados e gerou estas perguntas específicas para o contexto da Empresa XXX em 2025. Use na reunião com seu contador.
Pergunta 1 · Tributação
Faz sentido manter o Lucro Presumido com faturamento de R$ 2,4M? A mudança para o Lucro Real reduziria a carga tributária?
Contexto: IR/CSLL saltou +113% em 2024 vs 2023. O faturamento cruzou o patamar onde a troca de regime frequentemente gera economia.
Pergunta 2 · Devedores duvidosos
Precisamos criar uma provisão para devedores duvidosos para o ALFA COMÉRCIO? Qual o impacto no resultado?
Contexto: R$ 94k em aberto há mais de 45 dias. PMR do cliente foi de 28d para 74d em 18 meses. Concentração de 34% da receita.
Pergunta 3 · Imobilizado
O imobilizado vem caindo de R$ 528k para R$ 486k. Estamos depreciando ativos que precisariam ser substituídos?
Contexto: Imobilizado líquido caiu -7,9% em 2 anos sem reposição equivalente. Capex de 2025 foi apenas R$ 24k.
Pergunta 4 · Margem bruta
O CPV cresceu 14,7% com receita crescendo 9,2% (receita líquida). Quais itens de custo explicam essa diferença?
Contexto: Margem bruta caiu de 41% para 38%. Preciso entender se é insumos, mão de obra ou mix de produtos para tomar a decisão certa.
Pergunta 5 · Outros passivos
O item "outros passivos circulantes" dobrou de R$ 32k para R$ 64k em 2025. O que está registrado ali?
Contexto: Crescimento de +100% em 1 ano sem explicação visível no histórico. Pode ser provisões, adiantamentos ou reclassificações.
Pergunta 6 · Dividendos / Retirada
Com lucros acumulados de R$ 538k, qual o valor máximo que posso retirar em dividendos sem comprometer o capital de giro?
Contexto: Patrimônio líquido cresceu 22,5% em 2025. Runway de 68 dias ainda está abaixo do recomendado — preciso calibrar a retirada.
Pergunta 7 · Juros sobre capital próprio
Podemos usar juros sobre capital próprio (JCP) para reduzir a base tributável em 2026?
Contexto: Com PL de R$ 938k, o benefício do JCP pode representar redução relevante no IR a ser pago em 2026.
Pergunta 8 · Resultado financeiro
O resultado financeiro negativo de R$ 32k em 2025 é todo de juros de empréstimos? Com a quitação do longo prazo, essa linha deve melhorar?
Contexto: Empréstimos de longo prazo foram zerados em 2025 (eram R$ 186k em 2023). O custo financeiro deve cair em 2026.
Para o dono entender
Termos técnicos usados nesta análise — explicados em linguagem direta, sem jargão contábil desnecessário.
DRE — Demonstração do Resultado
Mostra se a empresa ganhou ou perdeu dinheiro num período. Começa na receita, vai subtraindo custos e despesas, termina no lucro líquido.
Margem Bruta
Quanto sobra da receita depois de pagar só o que custa fazer o produto (matéria-prima, mão de obra direta). Antes das despesas administrativas.
EBIT
Lucro operacional — o que sobra depois de pagar custos e despesas, mas antes de juros e imposto de renda. Mede eficiência do negócio sem efeito financeiro.
ROE — Retorno sobre Patrimônio
Quanto o lucro representa do patrimônio dos sócios. ROE de 18% significa: a cada R$ 100 investidos pelos sócios, a empresa gerou R$ 18 de lucro.
Liquidez Corrente
Capacidade de pagar as dívidas de curto prazo com os ativos de curto prazo. Acima de 1,5 é saudável. Abaixo de 1,0 é sinal de alerta.
Análise Vertical (AV%)
Mostra o percentual de cada linha em relação ao total. Na DRE, cada item é calculado sobre a receita líquida = 100%.
Análise Horizontal (AH%)
Compara o mesmo item em períodos diferentes. AH de +21% significa que aquele número cresceu 21% comparado ao ano anterior.
Provisão para Devedores Duvidosos
Reserva contábil criada quando existe risco de um cliente não pagar. Reduz o lucro contábil, mas é exigida pelas boas práticas quando o risco é real.
Lucro Presumido
Regime tributário simplificado onde o IR é calculado sobre um percentual presumido da receita, sem precisar apurar o lucro real. Pode ser vantajoso para empresas com margens altas.
JCP — Juros sobre Capital Próprio
Mecanismo legal que permite distribuir parte do lucro como juros, reduzindo o IR a pagar. É um benefício fiscal exclusivo do Brasil.
Imobilizado
Bens físicos da empresa — máquinas, equipamentos, móveis, veículos. Vai depreciando ao longo do tempo. Quando cai sem reposição, pode indicar necessidade de renovação.
Patrimônio Líquido
O que pertence aos sócios: capital investido + lucros acumulados. É o valor contábil da empresa. Cresce quando a empresa lucra e os sócios não retiram tudo.
Empresa XXX Indústria Ltda · Conclusão 2025
A empresa encerrou 2025 em posição sólida: patrimônio líquido de R$ 938k, dívida de longo prazo zerada e liquidez corrente de 1,82. O crescimento de 21% no faturamento é real e sustentado por novos clientes. Esses são os fundamentos positivos.
O que preocupa é a trajetória: terceiro ano com margem líquida em queda (11,1% → 9,6% → 7,9%). O CPV cresce mais rápido que a receita, o principal cliente concentra 34% do faturamento e paga com 74 dias de prazo. Se essa combinação não for revertida em 2026, a rentabilidade pode cruzar para um nível que compromete o investimento dos sócios.
As 3 decisões mais importantes para 2026
- Diversificar antes que seja tarde — ALFA COMÉRCIO precisa ir abaixo de 20% da receita até dez/2026. Um plano comercial ativo, não passivo.
- Recuperar a margem bruta — reajuste de preços em pelo menos 8% nos contratos existentes. A margem de 38% precisa voltar para 41% até dez/2026.
- Conversar com o contador sobre tributação — com R$ 2,4M de faturamento, a mudança de regime pode gerar economia relevante de IR em 2026.
Checklist Mensal — Análise Contábil
Empresa XXX · Abril 2026 · Marque os itens revisados
DRE e Margens
Balanço e Liquidez
Tributação
Reunião com Contador